6月接近尾聲，回顧這個6月，國家臨儲玉米進行了4輪競價交易，成交了近1600萬噸，還有若干的一次性儲備共成交了近500萬噸。這一個月的投放量就達到了2100萬噸，相當于去年一整年的成交量，參拍主體的實力恐怖如斯，游資永遠滴神。火爆的成交拔高了價格水準，也引發(fā)了賭漲惜售的浪潮，市場供應量大減，國家雖然回收的資金多了，卻與組織拍賣的初衷背道而馳。受此影響，國家針對一些拍賣上的細節(jié)做出來調整，并且成功的影響了本周的各種拍賣，成交熱度仍舊很高，但較上周成交是有降溫的表現(xiàn)。那么，國家是通過怎樣的動作精準狙擊了拍賣？玉米市場是否迎來的行情轉折點？中國糧油信息網(wǎng)分析員周喆認為，成交火爆的主要手段就是不賣，國家通過政策調整逼迫供應走貨，玉米市場可能要有一個小回調。

政策微調影響心態(tài)，拍賣降溫。周一夜間，拍賣公告再作調整，今年的拍賣公告可以說每期都要進行調整，比18年4月首拍公告還要糾結，可見國家對政策市的表現(xiàn)，心理活動一定十分激烈。這次除了常規(guī)的標的調整外，還對拍賣的其他細節(jié)做出了調整。

首先是保證金的調整，220元/噸的保證金在一定程度上拔高了參拍門檻，也對熱錢的涌入造成了一定的阻礙，畢竟有的大佬說玉米已經(jīng)具有投資屬性，然后一幫人拿著熱錢抬行情不走貨，想做建國那陣的“上海幫”，保證金上的調整就是針對這一點，不過效果有限，因為這攔的住跟風攔不住賭徒。

其次是付款期的調整，之前的參拍主體能用7%的保證金就能參與陳糧購銷，并且最多有45天的時間去完成套現(xiàn)，如今必須在20天內交齊全款，逼著參拍主體交全款，加工企業(yè)直接就拉走投料生產(chǎn)了，做貿易的則要掂量一下自己的資金流，也會衡量用三方資金后的收益問題，一定程度影響了參拍積極性。

另外，國家還通過加大一次性儲備玉米投放力度的方式增加單周投放量，一周投放量達到600萬噸，加劇供應端的競爭壓力。

國家通過這一系列的政策調整，給火熱的拍賣市場潑冷水，參拍勢力有了顧慮，臨儲、一次性儲備、輪換糧等拍賣的成交結果開始降溫。

各路傳言不攻自破，支撐垮塌。資本注入只是提供一個推進行情向上的動能，但真正能引導參拍主體積極參與競價的還是對未來走勢的看好。從4月開始，市場上關于拍賣的政策就有無數(shù)的版本肆意發(fā)酵，哪怕是拍賣已經(jīng)開始，依然不絕于耳。近期各路直播大佬們都在大肆宣揚7月份臨儲將停拍，每天同參拍主體交流時，總被問7月到底拍不拍。因此，政策的調整并沒有帶來立竿見影的效果，蒙南平均溢價同上期持平，蒙北甚至還有突破。所以在第五輪臨儲拍賣進行時，北方公司和遼寧公司進行一次性儲備拍賣前夕，國際發(fā)布了7月2日的臨儲玉米拍賣公告，7月停拍消息不攻自破，并且這次公告又有調整，單周投放量增加了10萬噸，繼續(xù)給供應方增加競爭壓力。受此影響，各種拍賣的溢價開始下降，市場冷靜了一些。

供需關系變得微妙，心態(tài)博弈。拍賣降溫，第四輪拍賣成交的陳糧成為短期內的行情高點，市場供需關系開始變得微妙。

一方面供應方的挺價心態(tài)開始松動，擔憂7月跌跌不休的持糧主體開始增加，走貨量增加，運輸車隊的老哥們又站了起來。另一方面需求方內心糾結，手里庫存不多，想要漲價搶糧，還能給同行添堵。又怕漲價給好不容易松動的挺價心態(tài)打支撐，偷雞不成蝕把米，給自己的加工效益找刺激。本來就賠的想停車，害怕雪上加霜。供需之間開始賭心態(tài)，都在賭對方的槍里沒子彈，其實是都沒子彈就是看誰先慫的問題。

短期內，運費對沖了供應方的讓步空間，需求方到貨成本不會有明顯變化，價格可能還會維持目前穩(wěn)中偏強的狀態(tài)，但隨著檢修季的到來，需求方中的參拍主體陳糧不斷出庫，非參拍主體不斷接貨，只要內部不亂，需求方有機會重掌主動權。不過，19年優(yōu)質玉米依然好糧好價，飼料業(yè)的采購們依然難受。

后市缺口仍有文章，看漲依舊。形成了近一個月的“堰塞湖”遭遇了政策強拆，大堤開始有裂隙，短期內的玉米可能會有一個小回調。但長遠來看，天氣不理想，多地發(fā)生洪澇災害，玉米主產(chǎn)區(qū)遭遇強降水，2020年玉米產(chǎn)量堪憂。國家陳糧庫存順利泄庫除了官方發(fā)的慶祝大字報外，還帶來政策對玉米市場調控力遭到削弱的后遺癥，國家隊要么是推進進口玉米轉國儲，要么就是大量收購玉米增強掌控力。國家形式錯綜復雜，從2018年12月4日就開始發(fā)酵的進口轉國儲到現(xiàn)在沒見靴子落地，而大量收購玉米又會加劇國內玉米市場供需緊張程度。近期有消息稱，臨儲拍賣將轉化為包干銷售，還有說轉到中儲糧網(wǎng)以一次性儲備的名義進行拍賣，方便之后的收儲工作出師有名，雖然覺得這是迷惑行為，解釋的說法也云里霧里的，不過讓子彈多飛一會兒，后市還是值得期待的。

綜上所述，政策的調整初見成效，但拍賣的熱度仍舊偏高，第四輪參拍的貿易公司高呼上當，其他輪次的陳糧還有利潤空間，市場供應量將增加，行情進入下行通道。但短空遠多的看法依然堅挺，未來的供需關系依然是有缺口的，在國家找到屬于能用的那塊“女媧石”之前，玉米價格行情的大方向依然是向上的。欲了解更多玉米詳盡行情數(shù)據(jù)以及未來走勢，敬請持續(xù)關注中國糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://www.101sheying.com）以及APP（http://www.101sheying.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網(wǎng)的會員，享受更多特權。（中國糧油信息網(wǎng)  周喆）